Noong Mayo 27, 2025, opisyal na inaprubahan ng China Securities Regulatory Commission ang pagpaparehistro ngaluminyo haluang metalfutures at mga opsyon sa Shanghai Futures Exchange, na minarkahan ang unang futures na produkto sa mundo na may recycled aluminum bilang core nito upang makapasok sa Chinese derivatives market. Hindi lamang babaguhin ng panukalang ito ang mekanismo ng pagpepresyo ng kadena ng industriya ng aluminyo, ngunit maaari ding maging isang mahalagang kasangkapan sa pananalapi upang isulong ang pagbabagong mababa ang carbon ng pandaigdigang industriya ng aluminyo.
Ang malalim na epekto sa kadena ng industriya ng aluminyo
Pambihirang tagumpay sa Standardisasyon ng Recycled Aluminum Industry
Bilang pinakamalaking producer at mamimili ng cast aluminum alloys sa mundo (na may produksyon na 6.2 milyong tonelada at konsumo ng 6.73 milyong tonelada noong 2024), matagal nang nahaharap ang recycled aluminum industry ng China sa sakit na punto ng pagkalito sa mekanismo ng pagpepresyo. Itinuro ni Cheng Huawei, ang manager ng Secretariat Office ng Guangdong Hongjin New Materials Group, na ang mga customer sa ibaba ng agos ay may malakas na demand para sa mga order ng pag-lock ng presyo, ngunit dahil sa kakulangan ng mga recycled na uri ng aluminum futures, ang mga negosyo ay maaari lamang umasa sa mga pangunahing aluminum futures o forward na mga order upang i-lock ang mga presyo, na nagreresulta sa mga panganib sa paglihis ng presyo. Ang paglulunsad ng aluminum alloy futures ay direktang pupunuin ang puwang na ito, makakamit ang linkage ng presyo sa pagitan ng recycled aluminum at primary aluminum, at magsusulong ng proseso ng standardisasyon ng industriya.
Innovation sa Risk Management Tools
Ang listahan ng mga futures at mga opsyon na tool ay nagbibigay ng bagong paraan para sa mga aluminyo industry chain enterprise upang pigilan ang mga pagbabago sa presyo. Kung isinasaalang-alang ang mga recycled na negosyong aluminyo bilang isang halimbawa, ang proporsyon ng scrap aluminum sa kanilang mga gastos sa hilaw na materyal ay lumampas sa 70%, at ang pagbabagu-bago ng hanay ng mga presyo ng scrap aluminum ay palaging mas mataas kaysa sa electrolytic aluminum. Sa pamamagitan ng futures market, maaaring makamit ng mga kumpanya ang:
Hedging: I-lock ang halaga ng pagkuha ng hilaw na materyales at mga presyo ng pagbebenta ng produkto upang maiwasan ang panganib ng pagbabagu-bago ng presyo ng metal.
Pamamahala ng imbentaryo: Paggamit ng mga resibo sa futures warehouse upang maibsan ang presyur ng imbentaryo sa labas ng panahon at palawakin ang mga channel sa pagbebenta.
Financing innovation: Paggamit ng futures warehouse receipts bilang collateral para makakuha ng murang financing at i-optimize ang capital chain.
Mababang carbon transformation accelerator
Ang paghahagis ng mga aluminyo na haluang metal ay pangunahing gumagamit ng scrap aluminum bilang hilaw na materyal, at ang paggawa ng 1 tonelada ng recycled na aluminyo ay maaaring mabawasan ang mga carbon emission ng higit sa 95%, na siyang pangunahing landas ng pagbabagong mababa ang carbon sa pandaigdigang industriya ng aluminyo. Binigyang-diin ni Wang Jian, Pangalawang Pangulo ng China Nonferrous Metals Industry Association, na ang futures tools ay gagabay sa kapital upang matipon sa berdeng industriya ng aluminyo, at pabilisin ang mababang-carbon na pagbabago ng industriya sa pamamagitan ng mekanismo ng paghahatid ng "pag-a-upgrade sa industriya ng alokasyon ng mapagkukunan ng signal ng presyo".
Reconstruction ng Futures Market Pattern
1. Labanan para sa kapangyarihan sa pagpepresyo
Si Wang Rong, assistant director ng Guotai Junan Futures Research Institute, ay hinuhulaan na ang listahan ng aluminum alloy futures ay hamunin ang pandaigdigang pagpepresyo ng dominante ng London Metal Exchange (LME) sa mga presyo ng aluminyo.
Ang dahilan ay na:
Ang recycled aluminum production ng China ay nagkakahalaga ng 57% ng kabuuang mundo, at ang mga futures na produkto ay direktang sumasalamin sa demand sa Asian market.
Inobasyon sa disenyo ng paghahatid ng produkto: Ang iminungkahing dual delivery system ng "recycled aluminum ingots+aluminum alloy bars" sa nakaraang panahon ay higit na naaayon sa mga aktwal na pangangailangan ng Asian processing enterprises.
Suporta sa dibidendo sa patakaran: Sa ilalim ng mga layunin ng "dual carbon" ng China, ang mga produktong berdeng aluminyo ay tatangkilikin ang mga insentibo sa buwis, na magpapahusay sa awtoridad ng mga presyo sa hinaharap.
2. Pagbabago sa istruktura ng mga kalahok
Inaasahan na ang futures market ay magpapakita ng tatlong pangunahing kalahok na grupo:
Mga negosyo sa chain ng industriya: aluminum smelters, recycled aluminum processing enterprise, automotive parts manufacturer, atbp., na may inaasahang proporsyon na higit sa 60%.
Mga institusyon ng pamumuhunan: CTA funds, commodity hedge funds, paggamit ng mga pagbabago sa presyo upang makabuo ng mga kita.
Mga mangangalakal sa cross border: Sa internasyunalisasyon ng futures market ng China, ang mga kumpanya sa Timog-silangang Asya, Gitnang Silangan, at iba pang mga rehiyon na gumagamit ng recycled na aluminyo ay lalahok sa arbitrage.
Pinahusay na function ng pagtuklas ng presyo
Ang kasalukuyang spot market para sa castaluminyo haluang metalwalang pinag-isang pagpepresyo, na may mga pagkakaiba sa presyo sa rehiyon na kadalasang umaabot sa 500 yuan/tonelada. Pagkatapos mailista ang futures market, ang transparency ng presyo ay mapapabuti nang malaki sa pamamagitan ng sentralisadong bidding at mga mekanismo ng paghahatid. Batay sa karanasan ng rebar futures listing, inaasahan na ang mga futures na presyo ay magiging benchmark ng pagpepresyo para sa mahigit 80% ng recycled aluminum trade ng bansa sa loob ng 3 taon.
Estratehikong kahalagahan at mga insight sa industriya
Bagong paradigma ng paglilingkod sa tunay na ekonomiya
Gaya ng nakasaad sa nakaraang isyu, ang foundry aluminum alloy futures ay susunod sa pagpoposisyon ng "serving green development" at pipilitin ang industriyal na pag-upgrade sa pamamagitan ng pagtatakda ng mahigpit na mga pamantayan ng kalidad para sa mga produkto ng paghahatid (tulad ng impurity content at mechanical properties). Ipinakikita nito ang mga kinakailangan sa carbon footprint ng Carbon Border Tax (CBAM) ng European Union para sa mga imported na produkto ng aluminyo, na tumutulong sa industriya ng aluminyo ng China na mapahusay ang pandaigdigang kompetisyon.
Muling hinuhubog ang Global Aluminum Market Landscape
Ang pagtaas ng industriya ng recycled na aluminyo ng China ay muling isinusulat ang pandaigdigang mapa ng supply at demand ng aluminyo. Noong 2024, ang proporsyon ng recycled aluminum production sa China hanggang sa primary aluminum ay umabot sa 22%, habang ang global average ay 15% lamang. Ang pagpapabuti ng futures instruments ay magpapabilis sa prosesong ito, at inaasahan na sa 2030, ang proporsyon ng recycled aluminum production sa China ay lalampas sa 35%, na higit pang pumipiga sa overseas high carbon aluminum market space.
Pagbubunyag ng Derivative Innovation
Ang paglulunsad ng aluminum alloy futures ay nagbigay ng modelo para sa futures trading ng iba pang recycled metal varieties, tulad ng recycled copper at zinc. Ang pangunahing lohika ay upang isama ang mga mapagkukunan ng "urban na pagmimina" sa sistema ng pagpepresyo ng kalakal at isulong ang pag-unlad ng pabilog na ekonomiya sa pamamagitan ng pagbabago sa pananalapi.
Sa pangkalahatan, ang listahan ng aluminum alloy na futures at mga opsyon ay hindi lamang isang bagong milestone para sa derivatives market ng China upang pagsilbihan ang tunay na ekonomiya, kundi pati na rin ang isang pangunahing imprastraktura sa pananalapi para sa mababang-carbon na pagbabago ng pandaigdigang industriya ng aluminyo. Sa pagtatayo ng network ng delivery warehouse at pagpapabuti ng mga mekanismo ng transaksyon sa cross-border, ang iba't ibang ito ay inaasahang magiging pinaka-maimpluwensyang non-ferrous metal pricing center sa Asian time zone, na humuhubog sa value distribution logic ng pandaigdigang aluminum industry chain.
Oras ng post: Mayo-29-2025