1. Pokus sa Kaganapan: Plano ng United States na pansamantalang i-waive ang mga taripa ng kotse, at ang supply chain ng mga kumpanya ng kotse ay masususpinde
Kamakailan, pampublikong sinabi ng dating Pangulong Trump ng US na isinasaalang-alang niya ang pagpapatupad ng mga panandaliang pagbubukod sa taripa sa mga imported na sasakyan at piyesa upang payagan ang mga free riding company na ayusin ang kanilang mga supply chain sa domestic production sa United States. Kahit na ang saklaw at tagal ng exemption ay hindi malinaw, ang pahayag na ito ay mabilis na nag-trigger ng mga inaasahan sa merkado para sa pagpapagaan ng mga pressure sa gastos sa pandaigdigang industriya ng automotive chain.
Extension ng background
Ang "de Sinicization" ng mga kumpanya ng kotse ay nahaharap sa mga hadlang: Noong 2024, ang halaga ng mga piyesa ng aluminyo na na-import ng mga tagagawa ng sasakyang Amerikano mula sa China ay bumaba ng 18% taon-sa-taon, ngunit ang proporsyon ng mga pag-export mula sa Canada at Mexico sa Estados Unidos ay tumaas sa 45%. Ang mga kumpanya ng kotse ay umaasa pa rin sa North American regional supply chain sa maikling panahon.
Pangunahing proporsyon ng pagkonsumo ng aluminyo: Ang industriya ng pagmamanupaktura ng sasakyan ay nagkakahalaga ng 25% -30% ng pandaigdigang pangangailangan ng aluminyo, na may taunang pagkonsumo ng humigit-kumulang 4.5 milyong tonelada sa merkado ng US. Ang pagbubukod sa mga taripa ay maaaring magpasigla ng panandaliang rebound sa demand para sa mga imported na materyales na aluminyo.
2. Epekto sa Market: Panandaliang Pagpapalakas ng Demand kumpara sa Long term Localization Game
Mga benepisyo sa panandaliang panahon: Ang mga pagbubukod sa taripa ay nag-trigger ng mga inaasahan ng 'pag-agaw ng mga import'
Kung magpapatupad ang United States ng 6-12 buwang exemption sa taripa sa mga imported na piyesa ng sasakyan mula sa Canada at Mexico, maaaring pabilisin ng mga kumpanya ng kotse ang pag-stock upang mabawasan ang mga panganib sa gastos sa hinaharap. Tinataya na ang industriya ng automotive ng US ay kailangang mag-import ng humigit-kumulang 120000 tonelada ng aluminyo (mga panel ng katawan, mga bahagi ng die-casting, atbp.) bawat buwan, at ang panahon ng exemption ay maaaring magdulot ng pagtaas sa pandaigdigang pangangailangan ng aluminyo na 300000 hanggang 500000 tonelada bawat taon. Ang mga presyo ng LME aluminum ay bumangon bilang tugon, tumaas ng 1.5% hanggang $2520 bawat tonelada noong ika-14 ng Abril.
Pangmatagalang negatibo: Pinipigilan ng lokal na produksyon ang pangangailangan sa aluminyo sa ibang bansa
Pagpapalawak ng recycled aluminum production capacity ng US: Sa 2025, ang US recycled aluminum production capacity ay inaasahang lalampas sa 6 na milyong tonelada bawat taon. Ang patakarang "lokalisasyon" ng mga kumpanya ng kotse ay uunahin ang pagbili ng low-carbon aluminum, na pinipigilan ang pangangailangan para sa imported na pangunahing aluminyo.
Humina ang papel ng “transit station” ng Mexico: Ang produksyon ng Mexico Gigafactory ng Tesla ay ipinagpaliban hanggang 2026, at ang mga panandaliang exemption ay malamang na hindi mababago ang pangmatagalang takbo ng pagbabalik ng supply chain ng mga kumpanya ng sasakyan.
3. Industry linkage: policy arbitrage at pandaigdigang aluminum trade restructuring
Larong 'window period' ng pag-export ng China
Lumakas ang pag-export ng mga produktong naproseso ng aluminyo: Ang pag-export ng aluminum plate at strip ng sasakyan ng China ay tumaas ng 32% year-on-year noong Marso. Kung ibubukod ng United States ang mga taripa, ang pagpoproseso ng mga negosyo sa rehiyon ng Yangtze River Delta (gaya ng Chalco at Asia Pacific Technology) ay maaaring humarap sa pagtaas ng mga order.
Ang muling pag-export ng kalakalan ay umiinit: ang dami ng pag-export ng mga produktong semi-tapos na aluminyo mula sa mga bansa sa Southeast Asia gaya ng Malaysia at Vietnam sa United States ay maaaring tumaas sa pamamagitan ng channel na ito, na iniiwasan ang mga paghihigpit sa pinagmulan.
Ang mga kumpanya ng aluminyo sa Europa ay nasa ilalim ng presyon mula sa magkabilang panig
Ang kawalan ng gastos ay naka-highlight: ang kumpletong halaga ng electrolytic aluminum sa Europe ay mas mataas pa rin sa $2500/ton, at kung ang demand ng US ay lumipat sa domestic production, ang European aluminum plants ay maaaring pilitin na bawasan ang produksyon (tulad ng German plant sa Heidelberg).
Pag-upgrade ng green barrier: Sinasaklaw ng EU carbon border tax (CBAM) ang industriya ng aluminyo, nagpapatindi ng kompetisyon para sa mga pamantayang "low-carbon aluminum" sa US at Europe.
Bulk capital na taya sa 'pagkasumpungin ng patakaran'
Ayon sa data ng mga opsyon sa aluminyo ng CME, noong ika-14 ng Abril, ang paghawak ng mga opsyon sa pagtawag ay tumaas ng 25%, at ang presyo ng aluminyo ay lumampas sa 2600 US dollars kada tonelada pagkatapos maibigay ang exemption; Ngunit nagbabala ang Goldman Sachs na kung ang panahon ng exemption ay mas maikli sa 6 na buwan, maaaring isuko ng mga presyo ng aluminyo ang kanilang mga nadagdag.
4. Prediction ng Aluminum Price Trend: Policy Pulse at Fundamental Clash
Maikling panahon (1-3 buwan)
Upward drive: Ang exemption mula sa mga inaasahan ay nagpapasigla sa pangangailangan ng muling pagdadagdag, kasama ng LME na imbentaryo na bumaba sa ibaba ng 400000 tonelada (398000 tonelada na iniulat noong ika-13 ng Abril), ang mga presyo ng aluminyo ay maaaring subukan ang hanay na 2550-2600 US dollars/ton.
Pababang panganib: Kung ang mga detalye ng exemption ay hindi tulad ng inaasahan (tulad ng limitado sa buong sasakyan at hindi kasama ang mga bahagi), ang mga presyo ng aluminyo ay maaaring bumaba sa antas ng suporta na $2450/tonelada.
kalagitnaan ng termino (6-12 buwan)
Demand differentiation: Ang pagpapakawala ng domestic recycled aluminum production capacity sa United States ay pinipigilan ang mga import, ngunit ang pag-export ng China ngbagong enerhiya na sasakyan(na may taunang pagtaas ng demand na 800000 tonelada) at ang mga proyektong pang-imprastraktura sa Timog Silangang Asya ay humahadlang sa mga negatibong epekto.
Sentro ng presyo: Ang mga presyo ng LME aluminum ay maaaring magpanatili ng malawak na hanay ng mga pagbabagu-bago na 2300-2600 US dollars/ton, na may pagtaas sa rate ng kaguluhan sa patakaran.
Oras ng post: Abr-15-2025